Инвестиции: в РФ и российские

"У нас инвестиции в ВВП составляют 22% сейчас. Действительно, вопрос абсолютно правильный, того уровня инвестиций, который у нас есть, для более высоких темпов роста просто недостаточно", — сказал Орешкин.
Агентство "РИА Новости" медиагруппы "Россия сегодня" выступило стратегическим информационным партнером Гайдаровского форума. (с)

Rustem Khairetdinov - 15 января 2017 года.

Россия изо всех сил пытается выстроить венчурную инновационную инфраструктуру по американскому образцу. Институты развития, венчурные фонды, конференции, тусовки и прочие аттрибуты Кремниевой Долины (напоминаю, что Силиконовая находится на 700 км южнее - в Голливуде).

При этом в России нет совсем ничего для успеха этой модели - начиная от климата и закачивая возможностями выхода: российский фондовый рынок грустен и убог, пенсионные фонды (основные деньги в венчурных фондах США) отсутствуют, стратегов нет - все крупные компании государственные или окологосударственные.

Даже инвестиционные фонды в России специфические - или искуственно созданные государством, или специально выведенные из крупной компании по приказу или для диверсификации деньги, или откешившиеся бизнесмены первой волны, обладающие характерным опытом тех лет.

Они катастрофически не лояльны риску. Пропотеряшь госденьги - познакомишься со Следкомом, компанейские - со службой безопасности компании, частные деньги бизнесменов 90-х - с горцами. Поэтому менеджеры таких фондов в терминах риск/прибыль не мыслят, у них на лице видимо проявляется ощущение приближающегося сзади паяльника, как только речь заходит о рисках. Это не их вина, они поставлены в условия принципиальной невозможности потери, поэтому их предложения выглядят смешно: они готовы инвестировать только по 100% гарантии. Когда кончатся NDA, я опубликую обезличную коллекцию инвестиционных предложений типа "если через три года компания не вырастет в 100 раз, то инвестиции конвертируются в кредит под 30% годовых в валюте с начислением задним числом". Это не шутка, у меня таких полно. Есть фонды, которые за пять лет работы не провели ни одной сделки - условия у них типа описанного выше, а идиотов среди предпринимателей в среднем меньше, чем среди населения.

Поэтому американский путь нам заказан, давайте не будем себя обманывать. Только деньги и время убьём, а потом будем всем народом ненавидеть Чубайса или Сколково.

Но американский путь не единственный, есть как минимум ещё два: израильский и южнокорейский.

Первый, назовём его "мозги на экспорт" целиком построен на паразитировании на американской модели выхода, его цель - выйти на NASDAQ или продаться ИТ-гиганту. Некоторые компании и в России в этом приуспели и их опыт надо тиражировать.

Второй вариант, назовём его "чоболизацией" - концентрация инноваций внутри больших многопрофильных компаний "чоболей" (чеболь - ГЭ). Корпоративный заказчик в такой модели - не только источник финансирования, но и референс, и тестовая площадка, и пользовательский опыт, и генерация новых фич.

На мой взгляд, большим компаниям типа Сбера, Ростеха, Ростелекома, РЖД, крупных министерств типа ФНС, Пенсофонда или ФТС, нефтяных холдингов, часто проще купить небольшую компанию, чем лицензию на её продукт или разработать своё решение. Внутренний гарантированный заказ может за год окупить все инвестиции, поэтому и экономика считается просто. Соответственно, и риск меньше.

Как мне кажется, то, что сейчас делают Сбер, Ростелек или Ростех (про других я просто не знаю), гораздо перспективнее, чем то, что делает Сколково и Иннополис.

Вот, наговорил банальностей, спасибо, что дочитали. Бесусловно, время покажет, но сегодня я бы поставил на корпорации не только в качестве заказчиков, но и в качестве инвесторов.

Москва. 17 января. INTERFAX.RU - Чистый отток капитала из РФ в 2016 году сократился в 3,7 раза, до $15,4 млрд по сравнению с 2015 годом, когда он составил $57,5 млрд, свидетельствуют материалы Банка России.

"Масштабное сужение чистого вывоза капитала сложилось главным образом вследствие резкого снижения интенсивности сокращения внешних обязательств банковским сектором", - говорится в комментарии регулятора.

При этом положительное сальдо внешней торговли РФ в 2016 году снизилось в 1,7 раза, до $87,8 млрд, по сравнению со $148,5 млрд в 2015 году. Прямые инвестиции нерезидентов в небанковский сектор РФ в 2016 году составили $25,8 млрд, что в 4,4 раза больше, чем в 2015 году ($5,9 млрд).

"Обсуждали мы целый ряд направлений сотрудничества, естественно, и инвестиционное сотрудничество. Есть идея, связанная с созданием специального фонда для этих целей. Мы договорились, что дадим поручения профильным ведомствам проанализировать возможность создания такого фонда, направления инвестиционного сотрудничества и, естественно, источники финансирования", — заявил Медведев журналистам по итогам переговоров с премьер-министром Армении Кареном Карапетяном. (с)

"Об инвестиционном климате в России, о надежности российской стороны как партнера для зарубежных инвесторов и о перспективах продолжения расширения сотрудничеств", — сказал Песков, отвечая на вопрос, о чем будут говорить участники встречи.
Во встрече с президентом РФ примут участие представители суверенного фонда Катара, Glencore International, банка Intesa Sanpaolo, глава "Роснефти" Игорь Сечин.

Вопрос регистрации компании-владельца 19,5% акций "Роснефти" не будет подниматься на встрече президента РФ с представителями структур-покупателей пакета российской корпорации, сообщил также Песков.

"Нет, я не думаю, что такие вопросы технологические будут подниматься. Это не вопрос президента. Президент встречается с зарубежными инвесторами, с серьезными инвесторами, с партнерами на длительную перспективу", — сказал Песков, отвечая на вопрос, будет ли на сегодняшней встрече с покупателями "Роснефти" подниматься с российской стороны вопрос о компании, которая зарегистрирована на Каймановых островах и, по сообщению СМИ, является акционером компании, купившей пакет "Роснефти".
"Президент обладает всей необходимой информацией", — сказал Песков, отвечая на вопрос, известно ли главе государства, кому принадлежит компания, зарегистрированная на Каймановых островах.

Пакет в размере 19,5% акций "Роснефти" в начале декабря был продан консорциуму Glencore и QIA за 692 миллиарда рублей, или 10,2 миллиарда евро. "Роснефть" тогда заявляла, что основным кредитором покупателей выступит Intesa Sanpaolo. Владельцем пакета после закрытия сделки стала компания QHG Shares Pte. Ltd., зарегистрированная в Сингапуре. (с)

Москва. 25 января. INTERFAX.RU - Суверенный фонда Катара (Qatar Investment Authority (QIA), в консорциуме со швейцарским трейдером Glencore купивший 19,5% акций "Роснефти" , заключил еще одну сделку по инвестициям в РФ на $2 млрд, сообщил глава фонда QIA Абдалла Бен Мохаммед Бен Сауд Аль Тани в ходе встречи с президентом Владимиром Путиным.

"Мы уже инвестировали порядка $500 млн. И только вчера, накануне, мы заключили еще одну сделку, которая будет означать инвестиции дополнительных $2 млрд", - сказал глава QIA.

Он также отметил, что начиная с прошлого года QIA начал расширение инвестиций в РФ. "В частности, мы инвестируем в санкт-петербургский аэропорт совместно с банком ВТБ через РФПИ", - рассказал глава QIA. Путин выразил надежду, что QIA продолжит расширять работу с Российским фондом прямых инвестиций. "Надеюсь, ваша работа с РФПИ тоже будет расширяться и по другим направлениям", - сказал президент РФ. РФПИ - суверенный инвестиционный фонд Российской Федерации с зарезервированным капиталом $10 млрд под управлением.

По его словам, катарский фонд, в частности, может в будущем принимать участие в добывающих проектах на территории России.

"Я знаю, что все вы намерены расширять сотрудничество с компанией ("Роснефть" - ИФ), и в том числе на территории России. И все эти договоренности соответствующим образом будем исполнять, потому что они тоже находятся в интересах всех участников этого процесса. Наши катарские друзья будут принимать участие в добыче углеводородов на территории России. Компания Glencore будет иметь долгосрочные контракты. Я знаю, что вы уже приступили к работе над долгосрочным контрактом по поставкам нашей нефти на мировые рынки. И в этом смысле "Роснефть" заинтересована в долгосрочном сотрудничестве по обоим этим направлениям", - сказал президент.

Кроме того, итальянский банк Intesa, участвующий в финансировании сделки по покупке QIA и Glencore 19,5% акций "Роснефти", может расширить свою деятельность в России, уверен Путин. "Я очень рассчитываю, что группа финансовых компаний Intesa тоже будет расширять свою активность на российском рынке", - сказал он.

Корреспондент.biz, Вчера, 22:39 - Западные санкции и негативное освещение СМИ не смогли заставить инвесторов отвернуться от России, пишет журнал.

У России самый большой приток иностранных портфельных инвестиций по сравнению с другими странами с формирующимся рынком, пишет американский журнал Forbes.

"Ненависть к России как объекту инвестиций может в этом году оказаться очень непродуктивной, равно как и в прошлом, когда индекс роста российских компаний малой и средней капитализации составил более 95 процентов", - пишет журнал.

Издание отмечает, что Россия стала крупнейшим производителем нефти и газа, обогнав по этому показателю Саудовскую Аравию.

Журнал пишет, что на данный момент Россия стала самым популярным развивающимся рынком в плане объема притока иностранного капитала относительно рыночной капитализации.

"В изменчивом мире брексита, Трампа, выборов в Италии, Франции и Германии мы считаем, что Россия занимает очень неплохое место среди развивающихся рынков", - заявил Дэниэл Солтер, глава отдела глобальных инвестиционных стратегий в Renaissance.

Западные санкции и негативное освещение СМИ не смогли заставить инвесторов отвернуться от России.

"Если позабыть о политике, станет очевиден прогресс, достигнутый на экономическом фронте. Именно это сделало Россию магнитом для денег в этом месяце", - пишет издание.

Журнал такжеподчеркнул прогресс России в борьбе с инфляцией, а также стабильность рубля и сокращение утечки капиталов.

Напомним, в начале этого месяца доллар упал ниже 60 рублей впервые с июля 2015.
На днях сообщалось, что Россия вдвое увеличит объем сокращения добычи нефти.
Тем временем российский президент Владимир Путин прогнозирует рост спроса на нефть и газ в мире.

"По сравнению с другими странами с формирующимся рынком у России самый большой приток иностранных портфельных инвестиций. Больше, чем у Китая. Больше, чем у Индии, Бразилии и Мексики", — отмечает Рапоза.

В российские акции сегодня уже пришло 472 млн долларов, в то время как за весь прошлый год приток инвестиций составил 837 млн долларов, подчеркивает эксперт Forbes. Поэтому ненавидеть российский рынок сегодня просто непродуктивно для инвестора, считает Рапоза. Тем более что Россия стала мировым лидером по добыче углеводородов, обогнав Саудовскую Аравию, а новая американская администрация подает сигналы о конце антироссийской враждебности.

Конец недооценке

Нельзя сказать, что российский рынок был неинтересен иностранным инвесторам последние несколько лет из-за неких экономических показателей, а теперь вдруг снова стал привлекательным, считает главный экономист "Альфа-банка" Наталья Орлова.

"Страну и правда недооценивали последние два года – в основном из-за санкций и неопределенности в вопросе того, как будут складываться геополитические риски, но не из-за экономических индикаторов", — отмечает она.

Сегодня ситуация меняется. Настроения инвесторов и их отношение к России после победы Дональда Трампа на выборах президента США заметно улучшились. "При предыдущей американской администрации постоянно ощущалась угроза эскалации в отношениях, и инвесторы не могли быть уверены в завтрашнем дне", — отмечает Орлова. Теперь стало понятно, что даже если санкции не будут отменены, то их ужесточения ждать не стоит.

Такой интерес к российскому рынку вполне оправдан, соглашается с Орловой партнер UCP Михаил Трофимов. "Западные инвесторы все больше склоняются к тому, что пик геополитической напряженности между США и Россией уже пройден, и в дальнейшем отношения между странами станут более прагматичными", — считает он.

Россия действительно вышла на первую позицию по притоку иностранных инвестиций среди всех развивающихся стран, отмечает Трофимов. Этому способствовал и тот факт, что российский рубль за прошлый год стал одним из лидеров среди национальных валют по динамике укрепления. Но вместе с тем, по словам эксперта, российский фондовый рынок все еще остается самым недооцененным среди стран БРИКС.

"Инвесторы в первую очередь вкладывали средства в российские гособлигации, поскольку ставка по ним была весьма привлекательная, а на фондовый рынок перераспределилась лишь часть этого потока", — отмечает Трофимов. Не исключено, что в текущем году основная часть иностранного капитала может оказаться как раз на рынке акций.

Аномальный всплеск

"В пользу российских акций и облигаций пока что работает благоприятный carry-trade (Покупка высокодоходной валюты и продажа низкодоходной. — Прим. ред.), поэтому "горячие деньги" притекают в Россию", — поясняет управляющий активами General Invest Денис Горев. Об этом говорит тот факт, что количество паев в одном из крупнейших биржевых инвестиционных фондов, ориентированных на Россию (Market Vectors), с ноября выросло более чем на 30%.

Однако Кеннет Рапоза считает, что приток капитала в Россию в этом году, скорее, станет аномалией, чем продолжительной тенденцией. Михаил Трофимов с ним не согласен: ничего аномального в таком притоке капитала он не видит. "Дело в том, что в условиях нулевых ставок, а также растущих рисков на западных ранках Россия выглядит весьма привлекательно для инвестиций в силу низкой стоимости активов", — считает он.

Денис Горев предупреждает, что ключевыми факторами для поведения инвесторов и дальше будут цены на нефть и политика. Если нефть будет держаться на уровне 55-60 долларов за баррель, а санкционное давление — ослабевать, то тенденция к росту инвестиций в Россию будет продолжаться.

"Если же ситуация изменится — мы можем увидеть серьезную коррекцию, вызванную оттоком этих самых "горячих денег", — опасается Горев.

Повышение учетной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США может привести к планомерной репатриации американских долларов, сообщает PwC в своем докладе «Экономический прогноз PwC на 2017 год: глобализация теряет позиции». Дело в том, что рост учетной ставки американского Центробанка влечет за собой укрепление доллара и повышение привлекательности инвестиций внутри США. Кроме того, удорожание американской валюты неизбежно ударит по ценам на нефть, которые традиционно выставляются в долларах.

Вместе с тем для России риск оттока капитала вследствие роста ставок в США не актуален.

— В России отмечается профицит платежного баланса, что означает, что страна не зависит от притока иностранного капитала. Одной из причин, по которой наш анализ зафиксировал хорошие показатели России, является постепенное восстановление цен на нефть, что создает двойное преимущество для страны, так как нефть — это источник одновременно и доходов, и иностранной валюты, — пояснил старший экономист PwC Баррет Купелян.

По его словам, Россия может достаточно успешно управлять процессом погашения своего внешнего валютного долга, так как его размер является относительно небольшим по сравнению с экономикой страны.

В исследовании PwC делается вывод, что Россия и Таиланд — это страны с самой низкой опасностью оттока капитала.

А наиболее подвержены риску оттока капитала Малайзия, Турция и Чили, поскольку их задолженность в иностранной валюте находится на уровне 71%, 64% и 55% их ВВП соответственно, сообщает PwC. По оценке компании, банки, подверженные риску в этих странах, могут столкнуться с давлением, если не будут иметь достаточно капитала.

Россия пережила мощную волну оттока капитала в 2014 году, когда из страны за год были вывезены рекордные $152,1 млрд. Это был год начала санкционного режима и введения плавающего валютного курса, что и определило такой высокий показатель оттока. Однако ситуация вскоре стабилизировалась: в 2015 году отток капитала сократился практически втрое, в прошлом году достиг минимума в $15,4 млрд, а в нынешнем может установить новый рекорд — регулятор пока ожидает его на уровне всего $13 млрд. Экономические власти год назад констатировали, что мощный отток был вызван спекулятивными деньгами, а стратегические иностранные инвесторы из страны не уходили.

Россия уже отыграла все риски оттока капитала и пришла к фундаментально обоснованному курсу, поэтому сейчас такого бегства инвесторов быть уже не может, согласна с выводами PwC главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Впрочем, у некоторых развивающихся стран сценарий «Россия-2014» еще только впереди.

— Есть страны, где валюты находятся под давлением, как Турция, либо, где валюты еще не попали в зону турбулентности или были избыточно крепкими. Это те страны, которые и будут кандидатами на основной отток капитала, — уверена она.

Помочь России удерживать отток капитала на низком уровне может ряд факторов.

— Стоит упомянуть устойчивые цены на нефть, наметившееся оживление в экономике и стабилизацию курса отечественной валюты, — перечислила ведущий аналитик банка «Российский капитал» Анастасия Соснова.

При этом она подчеркивает, что иностранный капитал очень чувствителен к рискам и инвестиционному климату.

— Сейчас отмечается снижение рисков и улучшение инвестиционного климата в России. Однако при возникновении угроз дестабилизации капитал, несомненно, будет уходить, — отметила она.

Важнейшей причиной, по которой Россия сохраняет привлекательность для иностранных инвесторов, является высокая доходность по рублевым ценным бумагам, которая в разы превышает любые вложения в доллар. О росте спроса на российские активы говорит повышение доли иностранцев среди покупателей долговых бумаг Минфина (облигаций федерального займа — ОФЗ). По данным Центробанка, за 2015–2016 годы она выросла с 18,7 до 25,6%, практически вернувшись к досанкционному уровню (максимум был в мае 2013-го — 28,1%).

Банк России называл высокую доходность ОФЗ одним из ключевых факторов низкого оттока капитала на ближайшую трехлетку в последнем докладе о денежно-кредитной политике. Как отмечал ЦБ, низкому уровню оттока «будет способствовать уровень процентных ставок, обеспечивающий привлекательность вложений в рублевые финансовые активы».

Также очень помогает стабильности режим плавающего валютного курса, отметила главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.

— В случае ухудшения ситуации в экономике мы можем увидеть более высокие значения оттока, но не в разы, потому что мы находимся в плавающем курсе, — объяснила она. — Например, начался отток капитала, курс на него сразу отреагировал. Отток приведет к девальвации, и инвесторам уже самим будет неинтересно выходить из валюты.

Примечательно, что хотя Китай и признается PwC страной со «средним» уровнем риска, по мнению экспертов, турбулентность в этой стране из-за ее глобальной экономической значимости сама по себе может стать большим риском для всего мира.

По данным издания, за последнюю неделю января приток капитала в фонды российских облигаций составил 140 миллионов долларов. Всего с момента избрания Дональда Трампа президентом США Россия привлекла в свои активы около 700 миллионов долларов.

Благодаря притоку капитала выросли фондовые индексы страны — так, MSCI Russia с момента избрания Трампа вырос на 19%.

С точки зрения экономистов Банка Америки, существует большая вероятность того, что "противостояние" между Россией и Западом закончится в начале 2018 года. Такие прогнозы связаны, во-первых, с ростом недовольства в Европе антироссийскими санкциями, а во-вторых, с готовностью администрации Трампа идти на компромиссы с Москвой.

"Российско-американские отношения, похоже, пойдут на поправку. А ввиду того, что инфляция, скорее всего, продолжит сокращаться и что Центробанк, возможно, несколько раз понизит процентные ставки в этом году, мы полагаем, что положение российских облигаций на рынке улучшится", — заявил FT Вин Тин, стратег компании Brown Brohers Harriman.

В прошлом году западные СМИ отмечали, что инвесторы готовы вкладываться в российские ценные бумаги, несмотря на санкции. В сентябре Россия разместила второй транш евробондов, который сразу же был готов обслуживать международный клиринговый центр Euroclear. (с)

"Мы всегда исходили из того, что решение российских властей осуществлять диверсификацию экономики открывает огромные возможности для итальянских компаний, обладающих высокими технологиями практически во всем спектре производственной деятельности", — сказал он в интервью Vesti.ru.

Это, по его словам, "открывает путь для производственных инвестиций и для создания совместных предприятий с российскими партнерами".

"Мы это очень хорошо понимаем и именно о таких возможностях говорим нашим компаниям в Италии. Должен сказать, что и в прошлом году итальянские компании активно инвестировали в Россию. И в этом году процесс будет продолжаться. Уверен, что потенциал для дальнейшего роста у нас огромный", — отметил высокопоставленный итальянский дипломат. (с)

По его словам, о конкурентных преимуществах Тульской области в работе с инвесторами рассказал губернатор региона Алексей Дюмин на заседании Консультативного совета по иностранным инвестициям в Минэкономразвития РФ.

"Тульская область привлекательна для инвесторов. Это подтверждается стратегией развития региона, где задача по созданию комфортного делового климата является одной из ключевых. Мы умеем на качественном уровне работать как с российскими, так и с иностранными инвесторами", — сказал Дюмин.

Губернатор напомнил, что, по отзывам иностранных компаний, Тульская область находится среди 15 наиболее комфортных регионов для бизнеса. В области разработан ряд мер, направленных на повышение инвестиционной привлекательности. В частности, инвестор получает в режиме одного окна весь набор административной и финансовой поддержки как регионального, так и федерального уровня. Из года в год наращивается объем и перечень инструментов налогового стимулирования.

"Главное — мы увеличиваем расходы на инфраструктуру. Всё больше вкладываем в человеческий капитал — это наша приоритетная задача. Бизнес это видит и оценивает", — отметил глава региона.

Дюмин также подчеркнул, что, помимо благоприятного инвестклимата, в Тульской области инвесторы получают от региональной власти возможность открытого диалога, а также неизменность принятых решений и норм. Об эффективности этой работы свидетельствует то, что объем привлекаемых инвестиций в 2016 году вырос, превысив 112 миллиардов рублей. Было завершено 20 крупных инвестиционных проектов, создано свыше 6,5 тысяч новых рабочих мест.

"В Тульской области вас ждут привлекательные ниши для ведения бизнеса, квалифицированные и компетентные кадры. Вы всегда можете рассчитывать на поддержку правительства Тульской области в решении всех возникающих вопросов", — обратился к участникам совета губернатор.

По этому случаю мы решили вспомнить, в какие объекты в разных странах мира инвестирует Россия.

Одна из крупнейших стран-инвесторов
------------------------
Большие денежные вливания идут в сырье — в нефтяную, металлургическую и газовую отрасли. Только с 2006 по 2010 год объем инвестиций в Польшу, Бразилию, Индонезию и Южную Африку увеличился более чем в два раза.

Россия сейчас входит в список крупнейших стран-инвесторов. Международные резервы нашей страны оценивались на ноябрь 2016 года в $385 млн. С того момента они увеличились еще почти на $10 млн. Выше РФ в рейтинге международных инвесторов расположились Китай, Япония, Швейцария, Саудовская Аравия и Тайвань. При этом у лидера списка — Китая — сумма составляет более чем $3 млрд.

Латинская Америка
------------------------
Еще со времен СССР у России с Кубой установились теплые отношения. Страны продолжают экономическое сотрудничество по сей день, в том числе в области энергетики. За несколько лет наша страна построила на территории латиноамериканского государства несколько электростанций мощностью 800 МВт, и средства, которые отечественные компании готовы еще потратить, составляют порядка $1,35 млрд.

Еще одной перспективной с точки зрения инвестиций латиноамериканской страной, по мнению российских бизнесменов, является Венесуэла. В июле 2016-го в ходе визита главы «Роснефти» в Карас были подписаны соглашения на сумму $20 млрд, согласно которым добыча нефти на совместных предприятиях должна увеличиться в шесть раз — с 0,17 млн до 1 млн баррелей в день.

Взгляд на восток
------------------------
Россия охотно вкладывается в промышленность и добычу ископаемых в восточных странах. Еще в 2013 году появилась информация о запуске совместных со Вьетнамом инвестиционных проектов на $20 млрд как в промышленной сфере, так и в научно-технической. К последней, в частности, относится развитие «мирного атома». Кроме того, Российский фонд прямых инвестиций и Вьетнамский государственный инвестиционный фонд SCIC договорились об обоюдных денежных вливаниях: ради укрепления двусторонней торговли каждая из сторон условилась вложить по $250 млн.

Турецко-египетский интерес
------------------------
Тесная экономическая связь сохраняется между Россией и Турцией. В 2012 году Москва и Анкара договорились о строительстве первой в Турции атомной электростанции, которая позволила бы государству ежегодно экономить порядка $14 млрд. Известно также о намерении «Газпрома» направить около $700 млн на строительство газопровода под названием «Турецкий поток».

Еще одним партнером России является Египет. Еще в 2009-м страны подписали соглашение, обозначив в качестве перспективных сфер сотрудничества высокие технологии и энергетику. Вполне возможно, что в этом году темпы роста будут только расти. Во время презентации российской промышленной зоны в Каире сообщалось, что инвестиции РФ в промышленность Египта могут достичь $20 млрд.

Ближнее зарубежье
------------------------
За период с 2005 по 2014 год объемы финансовых вложений России в Казахстан составили $9,1 млн. Среди крупных инвесторов — «Лукойл», «Газпром» и «Роснефть». Казахстан считается одним из лидеров по запасам урана, что определяет сотрудничество стран в атомной промышленности. РФ также вкладывается в транспортное машиностроение соседнего государства. Несколько лет назад в Астане был открыт завод по производству электровозов, стоимость которого оценивается в €50 млн.

Немало средств Россия вложила в экономику Армении и Белоруссии. На развитие Армении было потрачено более $3 млрд, а в белорусские торговлю, транспорт, промышленность и другие сферы было инвестировано около $5 млрд.

В Узбекистан Россия инвестировала порядка $700 млн. При этом за всё время работы вложения «Лукойла» превысили $5,5 млрд, «ВымпелКома» — $1 млрд, а «Газпрома» — $400 млн.

Кроме того, в феврале этого года президент России Владимир Путин заявил, что наша страна инвестирует в Киргизию свыше 100 млрд рублей, чтобы повысить уровень газификации страны с 22 до 60%. Проект должен быть реализован до 2030 года.

Наследие СССР
------------------------
В советские времена страна вкладывала средства не только для подъема промышленности, инфраструктуры и других отраслей иностранных государств, потребления товаров экспорта и улучшения союзных отношений, но и для наращивания своего влияния в мире.

С Индией, например, СССР сотрудничал в области металлургии, построив Бхилайский металлургический комбинат, который выплавлял треть стали страны. Крупные объекты были построены в Ираке, Сирии и Афганистане. В общей сложности при участии Советского Союза к январю 1976 года было построено свыше 40 объектов машиностроения. Благодаря этим инвестициям выросло количество экспортных товаров, поставляемых в СССР, — газ из Ирана, нефть из Ирака, бокситы из Гвинеи, электроэнергия из Монголии.

8 мая 2017. Американские фирмы вновь привлекает "большой плохой российский рынок капитала. Об этом пишет Кеннет Рапоза в статье "Какие санкции? JP Morgan и Goldman Sachs в топ-3 инвестиционных банков в России", опубликованной на сайте газеты Forbes.

По состоянию на 20 апреля "ВТБ Капитал" лидировал в рейтинге дилеров по сделкам инвестиционно-банковским доходом в 18% доли рынка или около $16 млн. Также в топ-3 компаний рейтинга в этом году впервые за пять лет попали дочерние компании Goldman и J.P. Morgan в Москве. JP Morgan следует за ВТБ с долей в 11,4%, или около $ 10 млн. Она поднялась с шестого места в 2016 году.

По данным консалтинговой компании Freeman & Co, сделки по инвестиционному банкингу в России выросли на 32% в течение 12 месяцев, по сравнению с аналогичным периодом в 2016 году. Причем сделки, в которых американские компании принимали участие, включают, но не ограничиваются, предложениями по выпуску акций, выпуску облигаций и кредитам.

"Если посмотреть на краткосрочный период после санкций, рынок выглядит довольно сильным", - сказал bne IntelliNews Джеффри Нассоф, вице-президент Freeman автору статьи.

"Интересно, что в этом году мы даже видели, как западные банки присоединялись к некоторым крупным сделкам, - несколько месяцев назад Goldman, Credit Suisse и Morgan Stanley возглавил IPO "Детского мира".

Инвестиционным банкам США заблокировали доступ на рынки капитала в прошлом году в связи с санкциями против Владимира Путина. В прошлом году Россия вернулась на рынок облигаций после двухлетнего принудительного замораживания в связи с санкциями США и Европейского союза, они изучали спрос на рынке. Когда окна IPO и облигаций открылись, российские эмитенты стали осторожно относиться к иностранным организаторам, опасаясь нового удара санкций. С другой стороны, банки США также нервничали.

Санкции Вашингтона в отношении России были введены в июле 2014 года в качестве наказания за поддержку Россией сепаратистского движения, охватившего Украину. Санкции очень специфичны, но компании, как правило, остаются очень осторожными, потому что те, кто раньше не соблюдал санкции США, вынужден был выплатить огромные штрафы. BNP Paribas был оштрафован на рекордные $ 8,9 млрд. за банковские операции с иранцами, тогда находившимся под санкциями США.

Существующие санкции США в отношении России запрещают совместные предприятия в области разведки нефти и газа, включая финансирование бурения и разведки нефти и газа, а также сделки в сфере технологий.

США также ввели санкции в отношении российских банков, запретив американским компаниям получать деньги или давать взаймы деньги банкам России, подпавшим под санкции. Деятельность Банка ВТБ, которому принадлежит "ВТБ Капитал", ограничена санкциями Вашингтона.

В то же время, санкции не запрещают американским организациям сотрудничество в других секторах экономики и консультационные услуги. Хотя значительная часть этого должна быть интерпретирована государственными судами, американским фирмам разрешено заключать сделки с российскими компаниями, и те, кто сделал это, уверены в том, что они не нарушили правила санкций. Теперь среди них два крупнейших банка на Уолл-стрит, и тот, кто является неотъемлемой частью администрации Трампа.

Источники в нефтегазовой отрасли России, а также в сфере финансовых услуг, рассказали, что бывший советник Трампа Пейдж работал с "Газпромбанком" в качестве одного из посредников в сделке с "Роснефтью" по продаже принадлежащего государству класса акций компании "Glencore" и Суверенному фонду Катара в конце прошлого года. Некоторые предположили, что Пейдж положил деньги на оффшорный счет, а затем передал Трампу в качестве подарка за отмену санкций. Но те, кому известны детали сделки, заявили, что оффшорные счета предназначены для британских руководителей, имеющих давние деловые связи с Россией.

"Роснефть" и "Газпромбанк" подпадают под действие санкций, но проведение с ними сделок, не касающихся сырья, не нарушает режим санкций. С другой стороны, согласно санкциям США, было абсолютно запрещено совместное предприятие Exxon с "Роснефтью" по бурению углеводородов в Карском море и обмен технологическими ноу-хау. И Exxon потеряла около 1 миллиарда долларов. Многочисленные инвестиционные фирмы ведут бизнес с российскими компаниями, на которые распространяется режим санкций.

В марте "Газпром" увидел укрепившийся спрос среди американских и европейских инвесторов на облигации в 1,02 млрд долларов. Покупатели облигаций, по сути, дают деньги в долг компании. Ведущими менеджерами по этому вопросу были JP Morgan, Deutsche Bank, "Газпромбанк" и "ВТБ Капитал".

В том же месяце "Газпром" получил еще 750 млн долларовых облигаций, впервые после того, как Россия незаконно аннексировала Крым во время захвата, что вбило клин между Кремлем и Вашингтоном. По данным bne IntelliNews, в этом году общая стоимость первичных и вторичных размещений акций на московской бирже выросла и составила 1,2 млрд долларов, что соответствует шестилетнему максимуму.

- Из них подавляющее большинство - 2,2 триллиона рублей - это частные инвестиции. То есть на один рубль бюджетных средств мы получаем 22 рубля частных вложений. Это лучший на сегодняшний день показатель эффективности применения бюджетных денег, - сказал министр по развитию Дальнего Востока Александр Галушка.

По его словам, всего в округе реализуют 611 инвестпроектов, что позволит создать 100 тысяч новых рабочих мест. При этом 84 процента из них не будут связаны с добычей природных ресурсов. Это промышленные производства, сельское хозяйство, логистика, туризм.

- Уже до конца 2017 года будет запущено - накопленным итогом - 85 новых предприятий с объемом фактически осуществленных инвестиций более 110 миллиардов рублей и 5500 новых рабочих мест, - заверил Галушка.

Среди проектов министр отметил запуск добывающего предприятия на Наталкинском золоторудном месторождении на Колыме, два деревоперерабатывающих предприятия в Хабаровском крае, строительство первой очереди крупнейшего на Дальнем Востоке животноводческого комплекса в Приморье и другие.

Согласно исследованию, представленному на Петербургском международном экономическом форуме, в 2016 году инвесторы вложились в 205 проектов, что является самым высоким показателем для России за все время проведения исследования с 2005 года. Наиболее привлекательной для инвесторов оказалась сфера производства.

Лидерство по числу проектов прямых иностранных инвестиций подтвердила Великобритания, которая показала рост проектов на 7% по сравнению с предыдущим годом (начато 1144 проекта). При этом по сравнению с 2015 годом темпы роста замедлились, что может быть связано с выходом страны из ЕС. На второй позиции оказалась Германия с 1063 проектами, что на 12% больше, чем годом ранее. На третьей строчке оказалась Франция, где рост составил 30%.

"При этом на фоне рекордных темпов роста прямых инвестиций в России в 2015 году (61%), в 2016 они оказались относительно скромными и составили всего 2%. В 2016 году вперед Россию пропустила Бельгия, которая за год опустилась с шестого на восьмое место и показала отрицательную динамику – темпы роста упали на 5%. Аналогичный показатель (-5%) продемонстрировали Нидерланды, которые тем не менее обогнали Россию по числу проектов (207)", — отмечают авторы исследования.

Что касается созданных рабочих мест, их количество в рамках проектов ПИИ также увеличилось за год на 6%, превысив 15 тысяч. По этому показателю Россия также заняла седьмое место.

По результатам опроса инвесторов, Москва вошла в двадцатку самых привлекательных для вложений городов Европы и заняла в нем 14-ю позицию. Назвали российскую столицу в числе трех наиболее привлекательных городов для инвестиций 4% опрошенных. При этом такую же позицию Москва заняла во всемирном рейтинге городов, способных создать новый Google.

Динамика инвестиций

Александр Ивлев, управляющий партнер EY по России, комментируя итоги исследования, отметил: "Если сравнивать ситуацию с прошлым годом, можно отметить значительное увеличение инвестиционных проектов Германии и США в России. Именно эти две страны лидируют, как по количеству проектов ПИИ в России, так и по темпам роста".

Так, число немецких проектов увеличилось почти на 20% с 36 до 43, а для США 2016 год в России стал рекордным: количество проектов американских компаний выросло сразу на 31%, достигнув 38 – это наивысший показатель за все время проведения исследования.

Западная Европа остается главным инвестором в российскую экономику. В 2016 году на долю инвесторов из региона пришлось 98 проектов, что не сильно отличается от показателя в 100 проектов годом ранее. Помимо Германии, активность сохраняет Франция, которая по-прежнему занимает второе место. Число проектов французских инвесторов в России остается стабильным: по 20 проектов в 2015 и 2016 годах.

В то же время, почти в два раза упала инвестиционная активность итальянских компаний – с 12 до семи проектов. В тройке ведущих европейских инвесторов в России Италия уступила место Австрии. Австрийские компании вложились в девять проектов на территории страны в 2016 году.

Сферы инвестиций

Главной отраслью российской экономики с наибольшим числом зарубежных проектов ПИИ по-прежнему является производство. За прошедший год число новых проектов в этой сфере осталось на прежнем уровне – 171. Большая часть созданных рабочих мест также пришлась на производство.

Ивлев отметил, что в то время как ситуация с производством осталась прежней, количество проектов в других индустриях значительно изменилось. "Например, число проектов в сфере финансовых услуг и услуг для бизнеса упало в три раза, до пяти. Это падение во многом обусловлено тем, что, в отличие от 2015 года, в 2016 году практически не было проектов ПИИ в сфере программного обеспечения. Положительная динамика наметилась в сельском хозяйстве, где произошел рост почти в пять раз – с двух до девяти проектов", — сообщил он.

Среди секторов производства, лидером является пищевая промышленность (32 проекта). Кроме того, зарубежные инвесторы активно вкладывались в проекты, связанные с производством машин и оборудования (27 проектов), химических продуктов (23 проекта) и электрооборудования (15 проектов). В то же время, в этом году практически отсутствуют проекты в сфере лесной промышленности и текстильного производства.

География проектов

Что касается географии проектов ПИИ, их подавляющее большинство пришлось на Центральный регион России. Каждый четвертый из них (49 проектов) находился в Москве и Московской области. Большая часть проектов в этом регионе пришлась на пищевую промышленность (10 проектов) и сборку автомобилей (шесть проектов). При этом лидером по инвестициям в проекты в столичном регионе стала не Германия (семь проектов), а США (девять проектов).

Следом за Москвой идет Калужская область с 15 проектами. За год их количество в этом регионе выросло почти в два раза, при этом они охватывали почти все отрасли: начиная с фармацевтики и химической промышленности и заканчивая пищевой и лесной промышленностями. Однако однозначного лидера среди стран-инвесторов в Калужскую область нет.

В Санкт-Петербурге и Ленинградской области наблюдается обратная ситуация: количество новых проектов за год снизилось на семь, до 15. При этом треть проектов пришлась на долю США. За последний год также значительно ослабли позиции Татарстана, где число проектов сократилось почти в два раза.

Что касается перспектив России, по мнению 12% респондентов, Россия входит в топ-3 самых привлекательных направлений для начала операционной деятельности в Европе. В прошлом году этот показатель составлял 11%. Несмотря на его рост, он пока далек от рекордных значений 2013 года, когда 20% компаний называли Россию одним из самых привлекательных направлений для операционной деятельности, отметили в EY.

«Это, например, инвестиции в нефтесервисную компанию «Евразия». Сегодня осуждалось то, что «Евразия» может работать на рынке Саудовской Аравии. Потому что на встрече присутствовал министр энергетики Саудовской Аравии. Это инвестиции во многие другие сектора: и в логистику, и в агросектор», — подчеркнул Дмитриев.

По его словам, инвесторы отметили, что макроэкономика в России очень сильная, экономика России продолжает значимый рост, и подтвердили, что они готовы кратно увеличить свои инвестиции в нашу страну.

«Инвесторы говорили о том, что хотелось бы видеть больше публичных размещений российских компаний, потому что они готовы инвестировать как в частные компании, так и в рынки капитала. И просили о том, чтобы количество российских размещений выросло, чтобы они могли в них участвовать», — сообщил глава РФПИ.

Во встрече с президентом участвовали инвесторы Ближнего Востока, Азии, Европы и Северной Америки.

По словам главы государства, по итогам первого квартала 2017 года приток прямых иностранных инвестиций в экономику России составил 7 миллиардов долларов, что является лучшим показателем за последние три года.

"А в целом, инвестиции в первом квартале выросли на 2,3%. Таким образом, что хотел бы отметить, подчеркнуть, сегодня складывается ситуация, когда рост инвестиций превышает рост ВВП. Это еще одно свидетельство того, о чем я уже говорил. Экономика вступает в новую фазу роста, формируется слово для ее будущего развития", — сказал Путин.

Он отметил, что эти позитивные тенденции нужно поддержать и ускорить, чтобы на рубеже 2020 года выйти на опережающие темпы экономического роста, выше мировых.

"Сегодня в Россию стало очень модно инвестировать. Метут все, любой российский актив является суперпривлекательным объектом для инвестиций… Сейчас Россия находится на пике интереса", — сказал он на круглом столе "Регионы: взгляд инвестора".

Белоусов отметил, что вместе с так называемыми "горячими" деньгами в Россию идут и крупные инвесторы. Он добавил, что у иностранного бизнеса есть интерес и на покупку корпоративных брендов.

"Сейчас не будут говорить, почему так происходит, почему такой интерес к России. Хотя это очень интересно", — добавил Белоусов.

31 марта 2017 г., 14:01 | последнее обновление: 31 марта 2017 г., 14:59
FT: иностранные инвестиции в Россию упали до рекордного минимума

Пока валютные спекулянты заливают валютой российские финансовые активы, укрепляя рубль и выстраивая пирамиду в облигациях федерального займа, реальный сектор экономики остается чужим на этом празднике жизни. Об этом говорится в статье Джакопо Деттони в газете The Financial Times, перевод которой опубликовали в пятницу "Ведомости".

По данным fDi Markets, приток прямых иностранных инвестиций в экономику РФ практически остановился. В январе зарубежные инвесторы вложили в проекты с нуля лишь 34 млн долларов - рекордно низкую сумму за все время наблюдений.

За 2016 год инвестиции упали на 8,5% - до 12,9 млрд долларов. Показатель меньше был лишь в 2014 году. При этом почти всю сумму обеспечила сделка по продаже госпакета "Роснефти". Без нее инвестиции рухнули бы в 5,5 раза - до 2,6 млрд долларов.

Иностранцы предпочитают не участвовать в сделках в России, опасаясь связей, пусть и косвенных, с попавшими под санкции компаниями и людьми. Инвестиции идут туда, где есть конкуренция, а людям созданы условия для бизнеса и вложения денег. В России же экономику "взяло в тиски" государство, а судебная система коррумпирована и не защищает права инвесторов, пишут по тому же поводу эксперты Всемирного банка.

"Частные и иностранные компании не готовы сегодня инвестировать в Россию из-за кризиса доверия", - согласен директор программы "Экономическая политика" Московского Центра Карнеги Андрей Мовчан.

За 16 лет доля частного бизнеса в ВВП сократилась до 30%, объем внешнего долга упал до уровня ниже 50% ВВП из-за стагнации инвестирования.

Таким образом, непоследовательная и нелогичная политика "продемонстрировала инвестиционному и бизнес-сообществу как внутри, так и за пределами России, что власть ненадежна, настроена враждебно по отношению к предпринимателям, поддерживает высокий уровень коррупции, склонна к приоритизации государственных интересов, программ и бизнесов в ущерб частным".

"Естественной реакцией стал отказ от инвестиций в Россию - сперва в долгосрочные, а потом и в любые проекты - и отъезд местных предпринимателей и инвесторов", - констатирует Мовчан.

Пока же цены на нефть, приватизация "Роснефти" и заявления Росстата об окончании рецессии не смогли разморозить инвестиционный климат в России.

Подробнее: http://www.newsru.com/finance/31mar2017/recordfall.html

Среди инвесторов глава Минвостокразвития назвал компанию JGC Evergreen, работающую в Хабаровске, Hokkaido Corporation в Якутии, Iida Group в Приморском крае.

Ранее на ПМЭФ стало известно о сроках реализации российско-японских проектов на Курилах. Губернатор Сахалинской области Олег Кожемяко заявил, что проекты, связанные, в частности, с экологией, здравоохранением, рыборазведением, энергетикой будут запускаться с 2018 года.