МВФ, Россия и украинский дефолт

ВАШИНГТОН, 3 октября. /Корр. ТАСС Андрей Шитов/. Россия остается крупнейшим официальным двусторонним кредитором Украины в рамках антикризисной программы, второй обзор которой завершился 14 сентября в МВФ без согласия Москвы. Об этом свидетельствуют программные документы, которые были подготовлены к сентябрьскому заседанию.

Как свидетельствуют документов, всего в период действия программы в 2015-2018 годах с Киева причитается в счет долгов перед официальными двусторонними кредиторами $4,419 млрд. При этом $3,15 млрд из этой суммы (71,3%) приходятся на долю России. Но $2,94 млрд из российского кредита отнесены на "списание задолженности". В таблице сделано примечание, что "оценка списания долга основана на предложении, сделанном Украиной России в январе 2016 года".

Украина также обязана в программный период обслуживать долги перед Китаем ($638 млн), Канадой ($226 млн ), Южной Кореей ($171 млн ), США ($146 млн), Японией ($59 млн) и Германией ($28 млн). Об их списании речи ни в одном случае не идет.

В то же время несколько стран предоставляют Киеву в 2015-2018 годах дополнительное финансирование: США ($2 млрд), Япония ($931 млн), Германия ($749 млн), Швейцария ($200 млн), Канада ($167 млн), Швеция ($100 млн), Турция ($50 млн ). МВФ учитывает все эти источники финансирования украинской программы. Но в любом случае российская доля в таком финансировании оказывается, по его оценке, равной 41,2%. Для сравнения доля США составляет 28%, а у Китая она вообще равна нулю.

Ключевая поддержка

До недавних пор предоставлять дополнительное финансирование странам с просроченной суверенной задолженностью в Фонде вообще было запрещено. На фоне украинского кризиса и отказа Киева погашать долги перед Москвой это ограничение отменили. Хотя российский кредит Украине, как признается в документах, еще в декабре 2015 года "был признан Советом директоров МВФ официальным", а с февраля нынешнего года Россия добивается возвращения займа через британский суд.

Благодаря отмене запрета обзор украинской программы был в сентябре завершен "в порядке исключения", несмотря на невыполнение программного требования о "ненаращивании просроченной задолженности по внешним долгам". По итогам Киеву выделили кредитный транш в объеме около $1 млрд. Россия заранее предупреждала, что станет голосовать против такого решения.

В документах МВФ раскрывается подоплека этого решения. Прежде всего в них подчеркивается, что "безотлагательная финансовая поддержка со стороны Фонда считается критически важной". "В условиях исключительно сильного нажима на платежный баланс и финансового разрыва в размере приблизительно $25 млрд на остающийся программный период финансовая поддержка со стороны Фонда рассматривается как ключевая, вне зависимости от финансовой поддержки со стороны международного сообщества", - указывают эксперты МВФ.

Кроме того, на их взгляд, Украина "прилагает усилия в духе доброй воли для достижения договоренности с кредитором о вкладе, соответствующем параметрам поддерживаемой Фондом программы". Получается, что критерием служит добросовестность по отношению к интересам не кредитора, а программы, т.е. в конечном счете - самого должника.

И, по мнению аппарата Фонда, это требование выполняется, поскольку Украина "приветствовала предложение Германии выступить в качестве посредника и проявила готовность к участию во встречах, направленных на продвижение вперед двусторонних переговоров". Последняя такая встреча состоялась еще в марте текущего года, следующие, согласно документу, "намечаются на предстоящие месяцы". Кроме того, Фонд заносит в актив Киеву то, что "условия, предложенные украинскими властями, соответствуют программным целям по финансированию и долгам".

Исключительный характер спора

В отчете делается вывод о том, что "решение о выделении финансирования, несмотря на наличие просроченной задолженности, как ожидается, не будет иметь чрезмерных негативных последствий для способности Фонда привлекать официальное пакетное финансирование в будущих случаях". Специалисты МВФ ссылаются на "исключительный характер нынешнего спора", а также на "попытки его своевременного урегулирования".

При этом обосновывая этот шаг, идущий вразрез с интересами России, они отмечают большой вклад, который Москва ранее вносила в 17 программ МВФ по облегчению долгового бремени беднейших стран-должников (так называемая инициатива HIPC).

Авторы документов утверждают, что украинская программа "остается полностью профинансированной на ближайшие 12 месяцев" и имеет "хорошие перспективы" на остальной срок. В частности, по их словам, за второе полугодие 2016 года Киев должен разместить евробонды на $1 млрд под гарантии США, получить второй транш "макрофинансовой поддержки" от ЕС на €600 млн, а также еще $100 млн в виде займа швейцарского центробанка украинскому.

Кроме того, до конца года ожидаются кредитные гарантии Всемирного банка "Нафтогазу" на полмиллиарда долларов "для облегчения импорта газа". И это в дополнение к $300 млн, которые уже выделил на эти цели Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР).

"Наконец, хотя просроченная задолженность перед Россией частично финансирует программу, это, как ожидается, должно смениться реструктуризацией находящихся у России бондов в соответствии с программными параметрами", - указывается в отчете МВФ.

Выделяя кредиты Украине, Фонд исходит из того, что его собственные деньги должны к нему вернуться. "По базовому сценарию способность Украины рассчитаться с Фондом остается адекватной, хотя и подверженной большим рискам", - указывается в отчете.

Согласно документу, "возвратные платежи Фонду за ближайшие пять лет должны достигнуть пика в 2018 году на посильном уровне в 8,1% резервов" Киева.

Фонд рассчитывает на реструктуризацию долга

МВФ не рассчитывает на полное списание долга Украины перед РФ, речь идет о реструктуризации, уточнили ТАСС в Фонде.

"Мне кажется, здесь какое-то недоразумение, - сказал руководитель миссии Фонда для Украины Рон ван Роден. - Нет совершенно никаких ожиданий 100-процентного списания долгов. Предлагается реструктуризация задолженности. Это совершенно другое дело".

"Никто и не просит о стопроцентном списании долгов", - повторил Ван Роден. Он напомнил, что и договоренность Украины с частными кредиторами не предполагает подобной меры.

Ван Роден в ходе брифинга сказал: "Эта таблица (из документов к заседанию фонда - прим.ред.) показывает только то, что мы исходим из того, что существующая задолженность по евробондам, подлежавшая уплате в декабре прошлого года, будет реструктурирована. Что касается условий реструктуризации, мы исходили из того предложения, которое было сделано украинской стороной. Потому что это предложение соответствует параметрам программы". Имеется в виду антикризисная программа Киева, поддерживаемая МВФ.

Представитель МВФ заверил, что Фонд не встает ни на чью сторону в долговом споре между Россией и Украиной. "Мы не участвуем в дискуссиях между двумя сторонами" на эту тему, сказал он.

В начале этой недели МВФ опубликовал документы, которые были подготовлены к недавнему заседанию Совета директоров фонда по Украине. В них можно найти таблицу, содержащую листинг "официальных двусторонних кредиторов" Незалежной.

Только 7 процентов украинского долга России, считает МВФ, могут обойтись без реструктуризации
По данным фонда, к 2018 году Украина должна выплатить нашему бюджету в счет обслуживания российского долга 3,15 миллиарда долларов. Около 93 процентов от этой суммы (примерно 2,94 миллиарда долларов) в МВФ охарактеризовали как Debt Service Relief.

По-русски это можно перевести как "реструктуризация" или даже "прощение" части задолженности. Получается, что, с точки зрения МВФ, лишь 210 миллионов долларов украинского долга перед Россией не могут быть реструктуризированы. В этих же материалах подчеркивается, что в МВФ ожидают от Украины договоренностей с Россией по урегулированию задолженности в ближайшее время.

Напомним, в конце 2013 года Россия одолжила Украине 3 миллиарда долларов в виде компенсации за неподписание экономической части соглашения об ассоциированном членстве страны в ЕС. Украинские власти отказываются возвращать деньги полностью, называя этот кредит "политическим". Они предлагают реструктуризировать долг на тех же условиях, на которые пошли иностранные кредиторы соседней страны (Украина должна им 1,24 миллиарда долларов).

Однако Россия такой подход не приемлет. Ранее министр финансов Антон Силуанов заявлял, что Россия будет отстаивать выплату Украиной суверенного долга в лондонском суде, куда уже подан иск. Наша страна готова рассмотреть в досудебной стадии конструктивные предложения Украины, но они "должны быть лучше, чем у коммерческих кредиторов".

Пока непонятно, что же нам выгоднее: добиваться решения иностранной Фемиды на этот счет или вести переговоры с братской экономикой?

Сегодня налицо два противоречия украинского хозяйства, и именно из них нужно исходить России, планируя возвращение своих денег, объяснил "Российской газете" доцент РАНХиГС при президенте РФ, экономист Сергей Хестанов.

С одной стороны, текущие макроэкономические показатели Украины низкие, особенно это касается доходов бюджета. Украина испытывает "гигантские сложности" с социальными выплатами, пенсиями, обращает внимание эксперт.

"С другой стороны, украинская экономика упала настолько сильно, что МВФ ожидает небольшого восстановительного роста по логике, что падать уже больше некуда. При таком росте им будет намного легче выплатить долг", - рассуждает собеседник "РГ".

Исходя из этих противоречий, России правильно инициировать оба процесса параллельно: вести судебную процедуру в Высоком суде Лондона и, не форсируя ее, проводить переговоры по реструктуризации. "А далее надо делать упор на тот процесс, который продвигается более успешно", - считает Сергей Хестанов.

Рассмотрение российского иска к Незалежной должно начаться 17 января 2017 года.

Как отмечает Минфин, в представленных доказательствах Украина "выдвигает уверенный и аргументированный ответ на попытки России убедить английский суд вынести решение по ее иску, не предоставляя Украине возможность представить все свои доводы в полном процессе".

По данным ведомства, лондонский суд будет рассматривать вопрос об ускоренном режиме слушания в январе (в этом же месяце ожидается и рассмотрение самого дела по долгу).

"В настоящее время Украина ожидает от России доказательств в ответ, которые должны быть представлены 4 ноября 2016 года – до того, как заявление о вынесении решения в порядке упрощенного производства будет слушаться английским судом в январе 2017 года", — сообщает Минфин Украины.

В 2013 году Россия выкупила суверенные евробонды Украины на три миллиарда долларов. В конце 2015 года Киев допустил дефолт, а потом и вовсе отказался платить.

На Украине надеялись, что Москва согласится реструктурировать долг на тех же условиях, что и коммерческие кредиторы. Но Россия отказалась, настаивая на том, что эта задолженность Киева является суверенной, а значит, вопрос о реструктуризации должен решаться отдельно.

В июле Россия подала в Высокий суд Лондона ходатайство о вынесении в ускоренном порядке решения по иску.

ВАШИНГТОН, 7 окт – РИА Новости. Киев находится в контакте с Москвой по вопросу урегулирования долга перед РФ на 3 миллиарда долларов, заявил глава Минфина Украины Александр Данилюк выступая в Wilson center в Вашингтоне.

"Мы в контакте с РФ, нам нужно показать МВФ нашу добросовестность", — сказал он, отвечая вопрос об урегулировании задолженности перед РФ на 3 миллиарда долларов.

На вопрос о конкретных предложениях по урегулированию задолженности Данилюк отказался отвечать.

8 октября 2016. Различные финансовые структуры США, включая Международный валютный фонд (МВФ), в 2017 фискальном году проголосуют против выделения РФ кредитов. Об этом заявил представитель американской администрации в связи с публикацией меморандума, подписанного 27 сентября президентом Бараком Обамой. Источник отметил, что речь также идет об ограничении сотрудничества в сферах культуры и образования.
Согласно данному документу, будут введены меры в отношении стран, которые, по мнению США, не предпринимают достаточных усилий по борьбе с торговлей людьми.
http://izvestia.ru/news/637025
P.S. У США блокирующий пакет голосов.

В адрес Киева послан еще один сигнал, который может иметь значение в ходе встреч лидеров "нормандской четверки" в Берлине, считает руководитель направления "Финансы и экономика" Института современного развития Никита Масленников. "Речь идет о том, что мы готовы пойти на реструктуризацию, готовы сесть за стол переговоров, если Украина однозначно признает долг суверенным и предложит более выгодные условия, чем коммерческим кредиторам. Это понятные требования, ведь долг на 3 миллиарда считает суверенным не только Россия, но и МВФ, а значит, он имеет приоритет перед частными долгами", - обращает внимание эксперт.

Долг по евробондам оказался в жесткой увязке с общим пакетом проблем вокруг Украины. "Он потерял самостоятельное значение и стал производной от других нерешенных вопросов, прежде всего от хода выполнения минских договоренностей", - продолжает Масленников. По его словам, учитывая общий контекст отношений с Украиной, вероятность, что удастся договориться до суда, есть, но она меньше 50 процентов.

Высокий суд Лондона начнет слушания по иску России о взыскании задолженности с Украины в январе 2017 года.

Очередная миссия МВФ 3 ноября начала работу на Украине. От результатов ее работы, в частности, будет зависеть получение Киевом четвертого транша финансовой помощи в размере 1,3 миллиарда долларов до конца 2016 года.
"В ближайшие дни Международный валютный фонд выпустит заявление по вопросу окончания работы миссии", — цитирует слова Чурия информагентство УНИАН.

По его словам, вероятность получения четвертого транша от МВФ по программе "Механизм расширенного финансирования" (EFF) несколько снизилась.

"К НБУ вопросов (у МВФ — ред.) нет, в то же время, поскольку приближается конец года, мы считаем, что риски неполучения транша в сумме 1,3 миллиарда долларов несколько увеличиваются", — сказал Чурий. Он не исключил, что совет директоров фонда может перенести вопрос выделения очередного кредитного транша на следующий год.

Четырехлетняя программа финансовой помощи МВФ предусматривает, в частности, выделение Украине 17,5 миллиарда долларов. В марте 2015 года был перечислен первый транш в 5 миллиардов долларов, в августе того же года — второй транш на 1,7 миллиарда. Фонд перевел третий транш кредита Украине на сумму 1 миллиард 16 сентября. (с)

"После сложного периода украинская экономика демонстрирует признаки восстановления. Решительные действия за последние два года привели к значительному снижению внешних и внутренних дисбалансов. Инфляция была успешно понижена, международные резервы центрального банка значительно увеличились, и экономический рост, как ожидается, достигнет 1,5% в 2016 году и ускорится примерно до 2,5% процента в 2017 году", — приводятся в сообщении слова главы миссии МВФ Рона ван Рудена (Ron van Rooden).
Таким образом, прогнозы МВФ расходятся с ожиданиями украинского правительства. Так, вице-премьер Украины — глава Минэкономики Степан Кубив ранее в пятницу сообщил, что рост ВВП страны ожидается на уровне не менее 1% в текущем году. В 2017 году, по оценкам украинского кабмина, рост экономики составит 3%.

По словам представителя МВФ, сроки восстановления украинской экономики главным образом зависят от осуществления реформ, направленных на поддержку перехода Украины к полноценной рыночной экономике. "ВВП на душу населения на Украине по-прежнему очень низкое — всего 20% от среднего показателя по ЕС, второй самый низкий уровень из всех стран Центральной и Восточной Европы", — отметил ван Руден.

Он добавил, что страна должна ускорить проведение реформ сектора крупных предприятий, решить проблему неэффективных предприятий, а также бороться с коррупцией для привлечения инвестиций и повышения потенциала экономики. Помимо этого необходимы повышение заработной платы в соответствии с ростом производительности труда, гарантия конкурентоспособности и поддержка осторожной денежно-кредитной политики, направленной на дальнейшее снижение уровня инфляции и восстановление резервов.
"Решающие шаги необходимо предпринять для борьбы с коррупцией, которая остается наиболее часто упоминаемым препятствием для ведения бизнеса на Украине", — подчеркнул ван Руден. (с)

"Как вы знаете, миссия МВФ была в Киеве в ноябре, были конструктивные переговоры с украинскими властями. Был серьезный прогресс. Но нужно время для имплементации реформ, принятия бюджета на 2017 год, дополнительных мер по борьбе с коррупцией. И эта дискуссия будет продолжена", — добавил он, уточнив, что даты, когда выделение транша Украине будет обсуждаться на совете директоров, поэтому нет.

Глава Нацбанка Украины Валерия Гонтарева ранее в четверг также сказала, что ожидает поступления четвертого транша кредита МВФ в январе-феврале, в этом году транш уже не поступит.

Миссия МВФ работала в Киеве с 3 по 17 ноября, после завершения работы МВФ призвал Украину принять согласованный с фондом бюджет на 2017 год и продолжить реализацию реформ. От результатов работы миссии, в частности, зависело получение Киевом четвертого транша финансовой помощи в размере 1,3 миллиарда долларов до конца 2016 года.
Четырехлетняя программа финансовой помощи МВФ предусматривает, в частности, выделение Украине 17,5 миллиарда долларов. В марте 2015 года был перечислен первый транш в 5 миллиардов долларов, в августе того же года — второй транш на 1,7 миллиарда. Фонд перевел третий транш кредита Украине на сумму 1 миллиард долларов 16 сентября. (с)

Глава Нацбанка Украины Валерия Гонтарева ранее сообщила, что ожидает поступления четвертого транша кредита МВФ в январе-феврале, в этом году транш уже не поступит.

Руден также подтвердил, что предоставление транша до конца 2016 года "технически невозможно".

Миссия МВФ работала в Киеве с 3 по 17 ноября. После ее завершения МВФ призвал Украину принять согласованный с фондом бюджет на 2017 год и продолжить реализацию реформ. От результатов работы миссии, в частности, зависело получение Киевом четвертого транша финансовой помощи в размере 1,3 миллиарда долларов до конца 2016 года.

Четырехлетняя программа финансовой помощи МВФ предусматривает, в частности, выделение Украине 17,5 миллиарда долларов. В марте 2015 года был перечислен первый транш в 5 миллиардов долларов, в августе того же года — второй транш на 1,7 миллиарда. Третий транш на миллиард долларов фонд перевел Украине первого сентября.

В конце 2013 года Россия разместила на нерыночных условиях в пользу Украину двухлетние евробонды на 3 миллиарда долларов. Киевские власти исправно обслуживали долг в течение полутора лет, однако в декабре прошлого года ввели мораторий на выплату последнего купона и тела долга. В феврале 2016 года Россия подала иск в Высокий суд Лондона о взыскании с Украины 3 миллиардов долларов задолженности и невыплаченных процентов на 75 миллионов долларов. Высокий суд Лондона рассмотрит дело 17-20 января 2017 года.

"Несмотря на достижения в фискальной политике и несмотря на хорошие показатели макроэкономической стабилизации, все-таки фискальная ситуация остается непростой… Еще много нужно будет сделать и потребуется политическая воля, чтобы движение вперед продолжалось", — сказал он в пятницу в ходе круглого стола, посвященного бюджетному планированию.
Ваше также отметил успехи Украины в реформировании банковского сектора и сферы энергетики, в частности, сокращение дефицита бюджета "Нафтогаза". При этом, по его словам, Украине предстоит сосредоточиться на структурных реформах, и самым сложным будет вопрос борьбы с коррупцией.

Глава представительства МВФ также добавил, что на повестке дня также стоит вопрос проведения пенсионной реформы в стране и повышение стабильности государственных финансов.

Четырехлетняя программа финансовой помощи МВФ предусматривает, в частности, выделение Украине 17,5 миллиарда долларов. В марте 2015 года был перечислен первый транш в 5 миллиардов долларов, в августе того же года — второй транш на 1,7 миллиарда. Затем фонд перевел третий транш кредита Украине на сумму 1 миллиард долларов 16 сентября 2016 года.
Украина рассчитывает на получение четвертого транша в размере 1,3 миллиарда долларов в январе-феврале 2017 года. Его получение до конца 2016 года зависело от результатов работы в Киеве с 3 по 17 ноября миссии МВФ. После завершения ее работы МВФ призвал страну принять согласованный с фондом бюджет на 2017 год и продолжить реализацию реформ. (с)

Первые слушания закончились в Высоком суде Лондона накануне. В Минфине отметили, что заседания были посвящены исключительно изучению ходатайства Москвы о рассмотрении иска в ускоренном порядке.

"Суд выслушал позиции сторон и удалился для принятия решения. Как показывает практика, на вынесение вердикта суду может потребоваться от одного до трех месяцев", — отметили в Минфине.

"Мы уверены, что приведенная ответчиком аргументация не выдерживает критики, и ожидаем скорейшего вынесения судом решения об удовлетворении ходатайства", — говорится в материалах.

В конце 2013 года Россия разместила на нерыночных условиях в пользу Украины двухлетние евробонды на три миллиарда долларов. До конца 2015 года Киев исправно обслуживал долг, однако затем допустил дефолт.

Позже украинская сторона предложила Москве реструктурировать задолженность на общих с коммерческими кредиторами условиях, однако Россия настаивала на суверенном характере долга и предлагала решить спор в досудебном порядке. Встречного предложения от Киева не последовало, поэтому исход дела должен определить суд.

Корреспондент.net, Сегодня, 11:04 - В графике заседаний Совета директоров Международного валютного фонда (МВФ) на конец января-начало февраля нет вопрос о предоставлении Украине четвертого транша. Соответствующий календарный план заседаний Совета директоров МВФ обнародован на сайте фонда.

Согласно документу, 25 января будет рассмотрено сотрудничество фонда с Индией, Индонезией, Мьянмой и Кенией. 27 января – с Антигуа и Барбуда, а также с Испанией. 30 января в повестке дня только одна страна – Лаос, а 3 февраля – сотрудничество с Сомали и Австралией.

Напомним, Украина ожидает получить от МВФ в феврале миллиард долларов. А глава НБУ Валерия Гонтарева заявила, что ожидает 4-й транш МВФ в январе-феврале.

"Конструктивные дискуссии продолжаются с украинскими властями. Мы ожидаем, что сможем анонсировать новую дату в ближайшее время. (Перенос даты) — это не необычно. Это обычная практика", — сказал он.

"Менеджмент МВФ осведомлен при принятии решений, в том числе он плотно работает с властями", — ответил он на уточняющий вопрос, было ли принято это решение в результате обсуждений с участием представителей МВФ на встрече G20. При этом Райс затруднился сказать, могут ли быть в результате переговоров пересмотрены сроки выделения следующих траншей, а также их размеры.

Накануне заседания совета директоров МВФ, которое было запланировано на понедельник, глава регионального представительства фонда на Украине Жером Ваше сообщил о его переносе. По данным пресс-службы фонда, заседание отсрочено в связи с необходимостью "оценить влияние последних событий на программу сотрудничества".

Министр социальной политики Украины Андрей Рева заявил, что вопрос о выделении Киеву четвертого транша от МВФ сняли после встречи "большой двадцатки" (G20) в минувшую пятницу. (с)

Как известно, цель Украины в этом судебном процессе – признать недействительным контракт, по которому РФ выдала Украине кредит. Киев не преследует цели освободиться от выплаты долга, однако настаивает, что кредит будет погашен после возвращения Россией аннексированного Крыма и возмещения ущерба от войны.

Украина получила от РФ кредит в 3 млрд долларов при президенте Викторе Януковиче в декабре 2013 г. Всего Россия планировала выдать Украине 15 млрд долларов кредита, однако до того, как разгорелись ключевые события Революции достоинства, выделить успели только первый транш.

Киев настаивал на признании долга коммерческим с его последующей реструктуризацией и списанием части задолженности. В свою очередь Россия отказалась от реструктуризации на условиях, принятых частными кредиторами Украины, и потребовала признать долг государственным.

МВФ признал суверенный характер долга, но сохранил возможность продолжения финансирования Украины, несмотря на дефолт по этому долгу.

В декабре 2015 года украинское правительство ввело мораторий на выплату долга по указанным еврооблигациям.

Напомним, российский Минфин в феврале 2016 года подал иск к Украине в Высокий суд Лондона. Иск касается невыплаты долга по выпущенным в конце 2013 года украинским еврооблигациям на $3 млрд.

12 апреля 2016 года депутаты Верховной рады Украины отменили предельную дату действия моратория на выплаты по внешним долгам.

Ранее Голосеевский районный суд Киева запретил властям Украины выплачивать России государственный долг в размере $3 млрд, который РФ предоставила Украине в декабре 2013 года.

18 декабря 2015 года Украина ввела мораторий на выплату долга РФ.

В декабре 2013 года президенты России и Украины Владимир Путин и Виктор Янукович договорились, что Москва предоставит Киеву кредит на $15 млрд через размещение украинских ценных бумаг. Из этой суммы Россия успела выделить $3 млрд за счет Фонда национального благосостояния.